マネーショート
ゲンさん）お久しぶりです、ハタさん(笑)
ハタ）お待たせしました笑 みなさん
ゲンさん）原油価格反発、微妙な雇用統計、そしてECBの追加緩和とブログ小休止中にも色々あったみたいだね💦
ハタ）日経株価は落ち着いて、年初続いたバタバタも少し落ち着きましたね
ゲンさん）確かに。共産党のお陰かな(笑)中国の外貨預金準備高がものすごい勢いで減少しているのが気がかりだけど💦
ハタ）3月利上げはどうなりましたか？
ゲンさん）FOMCは15、16日だからまだ結果はでてないけど、利上げはないだろう💦
卵が先か鶏が先かって話になってしまうけど
現状、マーケットの3月利上げ織込みは10％程で
今、利上げするとマーケットが荒れる💦
そのような状況をイエレンは望まないだろう...
FOMCがマーケット状況を勘案するなんて、本末転倒な気がするけど（本来であれば中央銀行がマーケットを引率する）
昨今の不透明な経済状況をを勘案すれば、致し方ない💦
ハタ）年初では利上げを匂わせていたのに、出来なくなった要因はなんでしょうか
ゲンさん）ふむ...
アメリカとそれ以外の主要国の金融政策が真逆過ぎることかな💦
2016年には入り、日本はマイナス金利を導入し、
ECBはマイナス金利幅を拡大した💦
アメリカ利上げにより、ただでさえドル高基調なのに
マイナス金利はその基調を加速させる
事実アメリカの輸入物価指数は順調に下降基調だ💦
この事実はアメリカのインフレ率にも当然悪影響を及ぼす。
後、アメリカ単体で見ても雇用、物価は順調な反面
GDPの数値がイマイチなのは気掛かり💦
GDPの数値は直接政策には関係しないけど、
長い目で見れば当然相関関係があり、
FOMCが見過ごしているとは思えない💦
ハタ）しばらくFOMCは静観がつづきそうですね
ゲンさん）いや、6月にはあるんじゃないかな！
それに僕は、3月利上げ可能性だって100％排除してないよ！
原油価格は年初の水準まで戻ってるし、中国経済だって落ち着いてる（一見） 何よりアメリカ単体の雇用、物価の水準は決して悪くないしね！
でも、この前マネショート（映画）を見たんだけどね、
リーマンショックの兆候にいち早く気づき、アメリカ経済崩壊にかけたトレーダーの話なんだけど、あれを見て以来、世界経済が崩壊に向かってるようにしか思えなくなった(笑)
ハタ）面白そう！
ゲンさん）うん、ブラピが格好良い❤️
ハタ）そこですか！ドテッ
ゲンさん）映画の主人公はね、ITバブルが弾けたのに
住宅価格が上昇を続けたことに違和感を持ち、
何かカラクリがあるんじゃないかと調査し、
住宅市場がバブル状況であることに気づいた。
僕らもそういう違和感に気づけるようにしないとね！
ハタ）気づいた結果どんな動きをしたんですか？
ゲンさん）住宅市場が崩壊した時に値下がりしそうな銘柄を空売りしたんだけど、
詳しくは映画をを見てくれ(笑)
ハタ）なるほど！
面白いですね！
ピンチはチャンス！
ゲンさん）現状のマーケットは異次元の金融政策に支えれれた、異常な環境...
映画のような事態に陥っても不思議はない💦
最後に映画の中でブラピが若きトレーダーに送ったメッセージをbroに送ろう！
俺たちが賭けに勝てば（住宅市場が崩壊すれば）、たくさんの人が失業に追い込まれ、たくさんの人が不幸になるんだ...
騒ぐな！
以上(笑)
ハタ）実話ってゆうのがすごいですよね！
肝に銘じます
GENSAN OF FINANCE
ゲン）良いニュースと悪いニュースがあるけど、どちらから聞きたい？？(笑)
ハタ）バッドニュース！
ゲン）ふむ、世界経済に新たな火種が生まれた💦
その名は…Brexit!
英国のEUR離脱の可能性が出てきた💦
まあ、前々から言われていたことではあったけど、
国民投票がいよいよ近づいてきて、
英国の有力な政治家がEU離脱を支持したことを発端に
国民投票でEU離脱の支持者の割合が残留支持者の割合を4%上回ったことで、現実味を増した💦
ハタ）離脱したらユーロの価値はさがりますか？
ゲン）英国はEUR使ってないyo
GBPだよ。
確かに変な感じだよねEUに入ってるのにEURを使ってないのは
但し、英国がEUを離脱したらやっぱりEURの価値は下がるだろうね！
英国はEU内のGDPの割合はドイツに次ぐ第2位で
全体の15％を占めていて、それが抜けちゃうんだから💦
そういえば、日本で何か問題が発生した時に円高になるのも違和感あるよね(笑)
普通問題が発生したら、通貨売られるじゃん？？
でも、日本では買われる！
何故なら安全通貨だから(笑)
ハタ）なんか矛盾してますね笑 いいニュースは？
ゲン）悪いニュースはもう一つあるんだけど…それは最後に
良いニュースは、アメリカの経済指標（特に物価）が弊社の予想通りに上昇がしていて、
僕たちのプログを読んで信じてくれた人達に恩返しができたこと！(笑)
そういえば、円債（10年）がマイナス金利に突入するという予想も当たったね！
今やマイナス金利がすっかり定着してるけど、
定着する前までは、マイナスにはならないと予想する人が結構いたからね！
ハタ）確かにいち早くマイナス金利の話題には触れてましたね！
こうやって振り返ると予想が当たってる部分もあってやりがいありますね
ゲン）そう！当たっていればもちらん嬉しい。
しかし、当たっていなくても、検証し、次に活かせるからやっぱり楽しい。
成功は人の表面を飾り、失敗は人の心を豊かにする
by長友佑都
最後に、もう一つの悪いニャースを…
財布落としちゃった…
原因はまったく親孝行していなかったからだと思う…
どういうことかというと…
男だから、財布はポケットに入れてるんだけど
爪が逆剥けで痛くて、ポケットに手を入れるのがとても苦痛だったんだ。
だから、ポケットに財布が入ってるか確認する作業を怠ってしまった…
つまり、爪の逆剥けが財布を無くしたゲン因だったんだ。
それで、ネットで調べたら逆剥けって親不孝な息子がなると分かった。
つまり、おいが財布なくしたのは親不孝者だったから…
振り返ってみれば、なーんにも親孝行してない。
このままじゃいけないと思った！
財布をなくしたお陰で大切なことに気付けた！
そういう意味ではこれもグッドニュースか！！
財布無くしたことを論理的に分析できるってすごいですね！
そんなことより、broもちゃんと親孝行するんだよ！
ハタ）はい！僕も逆剥け最近多いんで、気をつけます笑
重要な指標とお知らせ
ゲン）それでは、日曜なので来週の重要イベントのまとめを...
2/15 日本GDP、ドラギ欧州中央銀行（ECB)発言、中国貿易収支
2/16 日本マイナス金利導入
2/17 アメリカ住宅着工件数、アメリカ建設許可件数 アメリカPPI(卸売物価指数）、FOMC議事要旨
2/18 中国CPI、中国PPI、ECB議事要旨
2/19 アメリカ消費者物価指数
ハタ）来週も、もりだくさんですね！
中国も帰ってきます
ゲン）うん、正月ボケしてるかもしれないけど(笑)
日本GDPはマイナス成長が見込まれてるし、来週はネガティブな出だしを迎えることになりそう💦
そして今週...というか今日、もう一つ重大なイベントがあった...
ゲンが「rock with you」というj-waveのラジオにお悩みを相談する(笑)
今晩11:00からなので是非注目して頂きたい！
お馴染みのゲンという通称で投稿するので、
お分かり頂けると思う！(^_^)
ハタ）大注目ですね！
マーケット一筋の男が何に対して悩んでいるのか！笑
ゲン）その通り!(笑)
最後に来週のマーケットは反転するのではないかと思ってる。
円安、株高、債券安！
金曜は日本マーケット終了後に円安が進行したし、その流れが加速するのではいかと！
先週のイエレン議長の発言とマーケットの反応に乖離があるように思えて{マーケットはイエレン議長の発言をハト派（利上げに後向き）に捉えすぎ}それを調整する週になるのではないかと思う！
今日は終わり！
ウルフオブウォールストリート
ハタ）今中国をはじめ世界で国、個人ともに金の需要が増えてきてるみたいですよ
ゲン）金は安全資産のking of king!
いよいよ、世界恐慌が現実味を帯びてきたか？💦
ハタ）最後の要の金に向かってますね！
そういう面では外貨準備率といい、金保有といい、中国はおさえるとこおさえてますね
中国は世界で金保有量７位らしいです！日本は９位
ゲン）中国は決定から行動までがとても早い印象がある！
それ故に...
悪く言えば 一貫性がなく見える！
良く言えば、対応が早い！！
ハタ）社会主義国家のいいところですかね
ゲン）それに尽きるんだろうね！
でも、一部の権力が政治を動かしてるから不透明感が強い💦
この不透明感こそが、中国経済の元凶なきがするね！
ホラー映画と一緒！
幽霊がでてくるまではとても、怖いけど、
実際に出てくると笑っちゃう感じだったりするじゃん？？(笑)
中国経済も全てが明らかになれば、きっと大したことないんじゃないかなー
ハタ）なるほど！来週のマーケットがどうなるか楽しみです。
昨日はトピックスありましたか？
ゲン）昨日は、アメリカの小売売上高が予想よりも良く（前月比：予想0.1%増、結果0.2%)、
アメリカ輸入指数も予想より良かった（アメリカ物価が上がっているということ！）。
輸入指数が良かったのは、想定よりもドル安（対 円、ユーロ等）が進んだことも要因だろうね。
皮肉なことに直近のドル安（円高）は、アメリカの物価上昇に一役買ってる。
そして、原油は7日ぶりに反発し終値29ドル台。
一時は110円まで下落したドル安/円高も113円まで戻し、
アメリカの株価も上昇。債券も下落（金利上昇）した。
ようやく、明るい兆しが見えてきたところで、
来週は旧正月を終え、中国がマーケットに帰ってくる（笑）
恐ろしいことに、今週のマーケットの大変動は中国が休みの間に起こったことだったのだ💦
今週のマーケットの値動きの大きさを垣間見ると、現状のマーケットが中国を中心という話も疑わしくなってくるね💦
ハタ）円高止まるといいですね！
ゲン）実は昨日のドル/円の値動きからある噂が浮上している...
知ってる？？
ハタ）初耳です
ゲン）実は..昨日日本が...
為替介入をこっそり実施したのではないかという噂があるのだよ💦
ハタ）そんなこっそりやるもんなんですか？
ゲン）覆面介入というこっそりやる介入もある！
この件に関し、
財務長官の麻生氏はコメントを控えており、真実はベールに包まれている...
ドル高/円安はアメリカにとってマイナスだから、
アメリカの手前、こっそりやるしかなかったという見方もある。
ハタ）なるほど！
ゲン）日銀総裁の黒田氏といい、財務長官の麻生氏といい
日本の金融関係ってタヌキ親父ばかりだね(笑)
でも、バカボンドでも言っていたよ....
トップに立った以上、愚直は美徳ではない！！
ウォール街のトップ君臨を見据える僕たちも
肝に銘じよう！！
ハタ）僕たちはタヌキじゃなく、ウルフ(※1)になりましょう！ウォール街の！
ゲン）sure bro!!
ハタ）んーふ
ゲン）んーふ
ハタ）クワァークワァー
ゲン）さあ、皆さんも一緒に！！
んーふ
ハタ）んーふ
ゲン）クワァークワァー！！
（※1)ウルフ：「ウルフオブフォールストリート」という映画の主人公。レオナルドディカプリオが演じている。ゲン、ハタのバイブル。
止まらない円高。米利上げとの相関関係について
ゲン）ついに、111円...
ハタ）円高が止まりませんね
ゲン）原油安と昨晩のイエレン議長の発言が効いてる💦
原油安はともかく、昨晩イエレン議長は、世界経済と米経済のリスクバランスが悪化していることを認め、積極的な利上げの姿勢は見せていなかったものの、３月利上げ可能性を消去しなかったのにドル安/円高…
もしかしたら…
利上げ＝ドル高/円安 という構図は崩れているのかもしれないね💦
金利差拡大（ドル金利上昇）によるドル需要の高まりよりも、利上げ（景気引き締め）によるリスク増大にマーケットは目を向けている可能性がある💦
だとすれば、利上げが進んだとしてもドル高/円安は進行しないのかもしれない...
ドル高/円安が進まないと、相関関係の高い日経平均も上昇しずらくなるし、見通しを変更していく必要があるかもしれないね💦
ハタ）なるほど！利上げと円安を切り離して考えていかないといけない局面になってきていると…
ゲン）もしかしたら...
事実、前回のアメリカ利上げ時にも
ドル安/円高となってる...
すっかり忘れてたけど(笑)
ハタ）確かに。黒田バズーカ不発も同じ原理かもしれないですね
ゲン）不発じゃなかったりして💦もし、黒田氏がバズーカをかましてなかったら、今頃１００円くらになってたかもよ(笑)
止まらない円高に為替介入の話も聞こえてくる始末...
アメリカもそこまで良くは見えない...米株安も止まらないし...
為替介入があるかないかでは、見通しは大違いだし
為替介入を指示する財務大臣が何を考えているかなんてよく分からないし、
どうなるのかよく分からん💦
結論は...
よっぽど、自信がなければ今のマーケットには手を出さない方が良いということだね、元も子もないけど(笑)
そんな中あえて、予想するなら...
今のマーケットは行き過ぎ！株高！と予想しよう。自信ないけど(笑)
ハタ）円高が進むと株安になりそうですが、何が起こるかわからないですね笑
ゲン）うん、明日の日経は下がるだろうね！
速報：ドル円１１０円台突入！
今週の指標とスイーツの話
ゲン）では、日曜なので来週の重要なイベントをまとめましょうか！
2/10 イエレン議長発言
2/11 イエレン議長発言
2/12 ユーロ圏GDP
2/12 アメリカ小売売上高
今週はこんなところかなー。
イエレン議長が何を語るか！何と言ってもここが目玉な気がするね！
僕らがいくら3月に利上げすろと言っても、イエレン議長がやならないと言えばやらないからね(笑)
ハタ）なるほど！日銀総裁の黒田さんに負けないインパクトのある発言期待ですね！笑
ゲン）まさしく！(笑) でも、今のマーケットは3月どころか年内の利上げさえ怪しいと見てるわけだから、ほんの少しのタカ派的（利上げに前向き）な発言でマーケットは反応する気がするね！逆に、ハト派（利上げに後ろ向き）な発言をしたところでマーケットは、
そんなこと知ってるよー
ってな感じであまり反応しなそう！僕らはタカ派だから、当然ドル高/円安、米債安（金利上昇）、株は...どうかなー？？
ハタ）アメリカの？
ゲン）そうそう！
利上げ観測高まりは、アメリカ経済の好調を意味するから単純に考えれば株高だけど、
利上げするとなれば、金融引き締まりが近づいていることも意味するからねー 今のマーケット環境だとネガティブなニュアンスが強い気がする。株安！と予想しよう。
ハタ）なるほど！てことは、ブランド品とか輸入品《パンケーキ》とかは今が買い時ですか？しかし、どんどん円安が続くと本当にアメリカ製品の販売がきつくなってきそうですね
ゲン）そうなるね！為替水準的には！
ハタ）その辺はtppとかの関税で調整するんですかね
ゲン）1985年プラザ合意と同じような動きが起こる可能性はあるだろうね！ただ、当時はアメリカ経済以外も調子良かったけど、今は、アメリカが一国だけ調子良い状態で、
他国が、協力するだけの余裕があるかどうかは疑問だけどね。
一つ間違いなくいえることは...
パンケーキは食べたい時に食べるべきだろう！！我慢は良くないよー
ハタ）では、おすすめのスイーツのコーナーにいきますか！
ゲン）AS SOON AS BRO!!
最近オススメのスイーツはある？？
ハタ）僕は最近スーパーとかの入り口に置いてあるさつまいもにはまってます！特にドン・キホーテのさつまいもは安くておいしいです！
ゲン）ドラえもんのシズカちゃんが、何故か買うのを恥ずかしがるアレだね(笑)？
確かにあの甘みは家庭では出せないんだよねー
ハタ）まさに！笑
そうなんですよ！
中までほくほくはやはり石焼きならではですね
ゲン）僕は、セブンイレブンのオールドファッション（ドーナツ）かな！味もさることながら、
可愛い店員さんに
「オールドファッション一つ！」
っていいう時の響きが何か格好良くて、ハマっている(笑)
ハタ）いい感じですね笑
今週の流れまとめ
ゲン)今週も激動の一週間でしたな💦
日銀の追加緩和決定後、急上昇した日経平均と円安は一週間で発表前の水準まで戻り、一方日本国債は軒並みマイナス金利に突入し、長期物（10年）さえもマイナスが視野に入ってくる始末！（2/5現在0.030%)
ハタ)発表前まで戻ったんですか？(汗)
ゲン）そうとも！💦
ここまでの結果だけを見れば、黒田バズーカ不発と言われても仕方あるまい！！
しかし、実際にマイナス金利が適用になるのは2/16！
まだ、各銀行対応に追われている段階であり（どの銀行も軒並み預金金利を引き下げいる、三菱東京UFJがマイナス金利適用なんてニュースもでたけど、真偽の程は未だ分かっていない）、
まだ、バズーカ第3弾に結論を下すのは時期尚早だろう！
今週の値動きは、原油価格下落とFOMCメンバーが世界経済減速が利上げペースにも影響すると発言したことが円買いを進行させ、円高進行が日経平均株価を押し下げたといったところかな-
一方中国は落ち着いているね、ネガティブな指標結果がでてもマーケットが反応しなくなってる(笑)
ハタ）アメリカの雇用統計とかPCEはどうでした？
ゲン）broはどのように見た？？
ハタ）まず、流れは雇用者数の伸びは市場予測を下回った一方で失業者率は低下、CPEは前月同様ですね。市場が織り込む利上げ確率は上昇しました。
各種数値はFRBの目標に全然達してないものの悪くはない水準です。そう考えると利上げも見えてくる気がしますが、日本と欧州の政策との兼ね合いで見送りもあるかもという感じです！
ゲン）なんて、イケてる回答...
おいも大体おなじだけど、僕はbroよりももっとポジティブに今回の結果を受け止めているyo
まず雇用者数、確かに予想にも目安の20万ににも届かなかったけど、3ヶ月の平均は23.1万人と力強いペースを保っている。
そして、失業率。
今回の結果はリーマン前の2008年2月以来の低水準（良い数値）だ。アメリカは転職が多いから、失業率4.9%という数字は完全雇用（これ以上は下がりようがない）とも言われている。失業率がこれだけ低ければ、雇用者数だってこれまで通りには増えない。完全雇用の状態では前月比10万人ペースで増加していれば十分とも言われている。
そして何より、賃金！
これまで、ずっと前年同月対比2%の水準での上昇率だったけれど、今回は何と2.5%にジャンプアップ。賃金上昇は労働市場が逼迫（雇用を増やしたい経営者が多い）ことを意味するから、雇用は今後も順調に伸びていくことが想定されるし、何より、賃金が増えれば消費が増えて問題の物価だって上昇する。
更に、アメリカの非農業部門生産性が落ちていることも木曜に発表になっていて、生産性が落ちていることは、企業にとって勿論良いことではないけれど、裏を返せば、これまで同水準の売上を保つためには、雇用を増やさなければいけないし、
雇用増加の為には、賃金だって上げなければいけない。
信じられないことに、直近のアメリカの経済指標の結果では利上げを正当化する材料が揃っているとみる。
マーケットは利上げをほとんど、織り込んでいないからもし3月にやるとなればドル高/円安が急激に進むし、ドル高/円安が進めば日経平均だって上昇するだろう。
更に、黒田総裁のバズーカ３はこの流れを加速させる！
ということで、引き続き僕は3月利上げはありとみるし、
ドル高/円安進行、日経平均上昇、10年債はマイナスに突入すると予想する。
ハタ）数字に裏打ちされた論理的な推察。さすが、細かいところまで統計みてよく考えられている。格が違います！
しかも、予想はぶれてない！支持します！
